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把全球基准原油体系画成一幅图的话，我认为这四大基准原油其实是通过跨区套利锚定机制来产生联动的。布伦特是一个在以北海实货原油为基础的一揽子原油为基础，体现出来的北海地区原油供需平衡的基准原油。Oman原油有期货，但是它与场外另外一个品种迪拜原油现货市场是紧密关联的。最后就是我们上海原油期货，它反映的是从中东加上一些运费、其他的交割费用到我们中国市场的到岸价格，WTI、Oman、上海期货SC都可以实物交割，唯独布伦特不是直接的实物交割的合约设计。我认为期货市场从机制上来说，它交易更加的透明，所以我认为现在的市场正在强化一个体系，就是从CME WTI到DMEO man原油，再到上海原油期货INE的SC之间，构成了以期货原油为价格发现以及全球价格联动的体系，我把它叫做“3E”体系。

而一直被外界称为日用始祖的MUJI无印良品则在调整其中国策略。无印良品在成立之初，因为极简风格和平价迅速占领日本本土市场，之后开始向海外扩张。2005年，无印良品进入中国，如今将自己定义为“高品质、小奢侈”的无印良品，已经走起了中高端路线。

前两天，Google 收到了欧盟高达 43 亿欧的天价反垄断罚单，Google CEO Sundar Pichai 甚至表示，这可能会让 Android 无法保持免费。7 月 20日，据彭博社报道，这两年多来 Google 内部其实一直有一个团队在研发一款新的操作系统 Fuchsia，可在手机和和平板电脑等不同设备上运行，有可能会在 5 年内取代 Android 和 Chrome OS。

人民币将维持窄幅区间波动尽管人民币从年内高点（3月27日）对美元贬值近10%，但事实上年初至今的贬值幅度仍不到6%，处于新兴市场的领先阵营。目前，6个月美元/CNH隐含波动率从8月初期的7%降至近期的6%，这与此前中国央行祭出一系列措施有关。

责任编辑：杜琰 SF007来源：东方港湾投资管理1、2018年经济与市场回顾2018年将是一个被投资人铭记的不平静年份。今年不仅是中国改革开放40周年的见证之年，也是在全球新常态下中国经济发展转型的关键之年。在过去20年的资本市场，每逢8结尾的年份，市场总是会不平静。98年经历了亚洲金融危机，08年则是席卷全球的美国次贷危机。相比之下，我们很难用危机或者股灾去界定今年的行情，它不如08年走势那样泥沙俱下，也不如15年千股跌停般惊心动魄。但是涨少跌多的市场就像钝刀一般一刀一刀带来损失。开始时并未引起足够的重视，等发现行情恶化，幸存者已寥寥无几。上证指数全年下跌逾24%，深成指全年跌逾34%，创业板指跌逾28%。中小扳指跌逾37%，全球市场排名垫底。除去新股，全市场3500只股票，1200只跌幅超过40%。A股接近30年的历史上，仅次于2008年。

第三季度进入传统淡季，终端用户采购节奏放缓，钢材库存出现累积。同时，国内经济有下行压力，中美贸易战阴影笼罩，市场信心不足。不过，后期财政政策可能更加积极，加上房地产投资对建材拉动仍强，对需求不必太过悲观，供需由紧平衡进入宽平衡，低库存对钢价尚有支撑。7月钢价或震荡偏弱，压力可能在江苏地区钢厂复产之后体现。